近日,beat365官方网站吴迪老师撰写的论文《资本市场动态博弈、信息不对称与企业创新——基于分析师预测视角》在《南开经济研究》第2期上发表。该期刊为我校A2类期刊。
文章基于信号传递理论探讨资本市场中投资者、企业决策者和分析师的动态博弈,并通过实证检验揭示分析师预测是否会促进企业创新。研究结果表明,分析师预测覆盖率和数量的提升能为企业带来信息效应,从而缓解融资约束以促进企业创新;但分析师预测对每股收益的关注会对企业造成压力效应,引起企业管理层短视从而抑制企业创新。进一步研究发现,机构投资者的实地调研频率的增加会增强分析师预测报告的信息效应并缓解压力效应。本文的结论为分析师改进预测报告、消弭资本市场动态博弈中的信息不对称问题提供了借鉴意义。
(供稿审核人 于文广)